公用事业行业投资报告：加快生态文明建设 看好环保后续发展

　　习近平主席在十九大报告表示要加快生态文明体制改革，建设美丽中国。习近平主席在第十九次全国代表大会指出要坚持全民共治、源头防治，持续实施大气污染防治行动，加快水污染防治，强化土壤污染管控和修复等，我们认为，环保政策的完善、环保督查的加严将会利于环保行业的进一步发展，我们看好工业环保、水环境治理等子行业。

　　国祯环保预中标十五里河流域治理工程-京台高速处初期雨水调蓄工程（DBO）项目，并预中标仙游县污水处理工程PPP项目、乌兰察布市中心城区抗旱应急备用水源PPP项目，合计15亿元。我们估算，公司17年已经累计（预）中标工程类+经营类项目超过55亿元，而16年全年不足20亿元，17年订单出现大幅增长，未来业绩值得期待。博世科作为联合体预中标宁明至凭祥饮水工程，总投资2.11亿元。公司自15年转型积极布局水环境治理行业，通过自身工业废水的技术优势及重金属治理、湘江流域治理的经验开拓发展，并不断收购环评、重金属修复技术形成闭环优势，建议积极关注。。

　　近期前后四批环保督查风暴席卷全国，环保督察持续高压，“去产能”下部分行业景气度提升，有望带动工业环保领域更好发展，工业环保的投资机遇渐行渐近。危废领域，目前处于跑马圈地格局，行业发展百废待兴，建议关注东江环保（002672）；大气治理领域，电力超低排放过半，非电领域市场不小于电力超低排放，市场有望逐步释放，建议关注清新环境（002573）；工业废水领域，行业市场规模大，有比较大的达标缺口，投资额有望回升，运营市场稳增长，第三方治理模式逐渐推行，有利于环保企业更好发展，建议关注博天环境（603603）、上海洗霸（603200）等。另外在“水十条”及PPP模式双重催化下，万亿水环境治理市场正如火如荼，建议关注北控水务集团（0371.HK）；环卫服务逐步市场化，市场前景广阔，建议关注龙马环卫（603686）、启迪桑德,